中小企業M&Aにとって重要なこと

 

１．中小企業M&Aはアドバイザーとの信頼関係が重要

 

中小企業のM&Aにおいて、最も重要なことは『信頼』です。譲渡を希望される企業様、譲受を希望される企業様、そして、M&A仲介会社やアドバイザリー会社がお互いを信頼して進めなければ、M&Aを成立させることはとても困難です。そのため、信頼できるM&A仲介会社やアドバイザリー会社を選択する必要があります。

 

M&A会社の選び方

M&Aをご支援する会社は、大きく３種類に分けることができます。具体的には、①譲渡側と譲受側を仲介にて支援する会社、②譲渡側、譲受側どちらか一方を支援する会社、①と②のどちらも行う会社となります。

	①M&A仲介会社	②M&Aアドバイザリー会社
候補先が見つかるスピード	〇	〇
候補先の確度の高さ	◎	〇
交渉のスピード	◎	〇
交渉の公平性	△	◎

 

M&A仲介会社

M&A仲介会社は、自社内にて譲渡側と譲受側をマッチングさせます。双方の直接代理となることから、双方への理解が深くなり、ご提案から成約までの確率が比較的高くなります。また、交渉フェーズに入った後も、両社の希望と意向を理解し直接アドバイスできるため、比較的まとまりやすい傾向にあります。一方で、利益相反が発生しやすくなるため、どちらか一方の利益を最大化させることでもう片方が不利益を被ったり、曖昧な条件のままアドバイザーを信じて早期成約してM&A後トラブルになるといったリスクもあります。こういったリスクは、各M&A会社の企業文化やアドバイザーのスキル・経験によって大きく異なります。

 

M&Aアドバイザリー会社

M&Aアドバイザリー会社は、譲渡側・譲受側どちらか一方のアドバイザーとなり、もう片方のアドバイザーは同業他社が行います。片側の利益最大化に集中できるメリットがある一方で譲渡側アドバイザー、譲受側アドバイザーを挟んで交渉しているため、本来伝えるべきことが伝わらず、時間が掛かってしまうケースもございます。そのため、双方のアドバイザーのスキル・経験・関係性が重要になります。

 

室長のオススメ

室長は、M&A仲介業務及びアドバイザー業務をいずれも行ってくれる会社をお勧めします。初期段階は、M&A仲介手法でスピーディに確度の高い候補先を見つけることに集中し、それでも見つからない場合には、他のM&Aアドバイザー会社にも協力を得ながら幅広く候補先を探すアドバイザリー手法を行うことが最善だと考えます。この場合に、一番重要となってくるのがアドバイザーとの信頼関係です。前述したとおり、アドバイザー次第で仲介業務では利益相反問題、アドバイザリー業務ではスピードや質の問題が発生します。そのため、アドバイザーを選択する際には、会社のブランド力で判断するのではなく、このアドバイザーに任せたいかどうかで判断することをお勧めします。譲渡側・譲受側いずれもオーナー、家族、従業員、顧客にとって重要な選択となりますので、慎重にご判断してください。

 

２．相手方との信頼関係

中小企業のM&Aを成立させるためには、M&A会社への信頼はもちろんのこと相手方との信頼関係がとても重要になります。信頼できない会社へ譲渡はしませんし、信頼できない会社を譲受する方もいないでしょう。この信頼関係を維持するために重要なことをお伝えします。

 

譲渡側企業にとって、事前準備がとても重要！！

信頼関係を維持するために重要なことは、譲受側が不安・不審に陥らないように誠実にご対応することです。そのため、ご面談時のコミュニケーションはもちろんのこと、譲渡の決断と共に事前準備をしっかりとしておくことがとても重要です。今回は、組織、人財、資産、負債、株式、取引先、事業計画の７つ要素に分けて事前準備ポイントの一部をお伝えします。

 

 

 

譲受側企業にとっても、事前準備がとても重要！！

信頼関係を維持するために重要なことは、譲渡側が安心して譲渡できるように誠実にご対応することです。そのため、成長戦略の手法としてM&Aを選択した時点で承継後の事前準備をしっかりとしておくことがとても重要です。今回は、方針、組織、人財、資金の４つ要素に分けて事前準備ポイントの一部をお伝えします。

 

 

 

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